Beurscrash dreigt ?: “We zijn misschien wel op het gevaarlijkste financiële moment sinds de financiële crisis van 2009”
Indignatie redactie
5 min. lezen
De volatiliteit is op een belangrijke manier teruggekeerd naar Wall Street en veel beleggers zijn nu erg nerveus. De afgelopen dagen hebben we een dramatische escalatie gezienin onze handelsoorlog met China, en er is veel geklets dat er weer een beurscrash dreigt. Toen het industriële gemiddelde van Dow Jones maandag 767 punten kelderde, maakte dat zeker veel mensen bang, maar toen stuiterde de Dow dinsdag 311 punten terug.
Sommigen beschouwen dit als een teken dat alles goed komt, maar we moeten niet vergeten dat we tijdens een beurscrisis zowel grote opgaande dagen als grote neerwaartse dagen zouden verwachten. Feitelijk vonden verschillende van de grootste beursdemonstraties van één dag in de geschiedenis van de VS plaats in het midden van de financiële crisis van 2008. Dus denk alsjeblieft niet dat de crisis voorbij is, alleen omdat de aandelen op een bepaalde dag stijgen. Dit feest is nog maar net begonnen, en zodra het volledig begint te rollen, zal niemand het kunnen stoppen.
Elke financiële crisis heeft een “trigger” nodig, en het lijkt erop dat de snel escalerende handelsoorlog tussen de VS en China op het punt staat om er een te veroorzaken in de tweede helft van 2019. Voormalig minister van Financiën Larry Summers gaf zelfs op Twitter toe dat we zou ‘op het gevaarlijkste financiële moment sinds de financiële crisis van 2009’ kunnen zijn …
We zijn misschien wel op het gevaarlijkste financiële moment sinds de financiële crisis van 2009 met de huidige ontwikkelingen tussen de VS en China.
Dat zijn zeer krachtige woorden, maar vele anderen geven soortgelijke waarschuwingen.
De topanalist van Nomura heeft bijvoorbeeld net gewaarschuwd dat de huidige omstandigheden op Wall Street “lijken op het beeld van sentiment aan de vooravond van de ineenstorting van Lehman Brothers 2008” …
“Op dit moment denken we dat het een vergissing zou zijn om de mogelijkheid van een Lehman-achtige schok af te doen als louter staartrisico,” zeiden Nomura macro- en kwant-strateeg Masanari Takada dinsdag in een notitie. “Het patroon in het Amerikaanse beurssentiment lijkt nog meer op het beeld van het sentiment aan de vooravond van de ineenstorting van Lehman Brothers 2008, die het begin van de wereldwijde financiële crisis markeerde.”
De grootste reden waarom iedereen plotseling zo somber is, is omdat het duidelijk is geworden dat er geen handelsovereenkomst met China komt. Zoals ik eerder vandaagheb besproken , geeft zelfs Goldman Sachs nu toe dat er waarschijnlijk geen handelsovereenkomst met China zal zijn vóór de presidentsverkiezingen in 2020.
Analisten op Wall Street weten dat dit grote gevolgen zal hebben voor de Amerikaanse economie en voor de wereldeconomie als geheel. De economische omstandigheden waren al aan het vertragen, zelfs vóór deze laatste ontwikkelingen met China, en nu lijkt het erop dat we een “omslagpunt” voor de financiële markten hebben bereikt …
“Ik denk dat het omslagpunt voor een meer langdurige negatieve trend (voor risicovolle activa) heel dichtbij is,” zei SEB Investment Management hoofd van activaspreiding Hans Peterson, verwijzend naar de escalatie van de handelsoorlog en andere risico’s zoals Brexit. “We hebben zowel Europese als wereldwijde aandelen verminderd. We hebben nog steeds een kleine overweging in aandelen uit opkomende markten (opkomende markten), maar slechts een kleine. ”
Terwijl ik mijn lezers eraan blijf herinneren, keren aandelenkoersen uiteindelijk altijd terug naar hun langetermijngemiddelden, en aandelenkoersen neigen veel sneller te dalen dan ze stijgen.
Dus zodra de aandelenkoersen beginnen te dalen, konden we zien dat het zich snel tot een lawine ontwikkelde.
Met name de aandelen van technische bubbels die tegen de meest belachelijke waarderingen worden verhandeld, zullen waarschijnlijk het hardst en het snelst vallen. Toen ik dit artikel onderzocht, kwam ik een uitstekend stuk van Stephen McBride tegen, waarin hij luid alarm sloeg over Netflix …
Ik heb “alarm geslagen” over de onrustige activiteiten van Netflix sinds afgelopen juli, toen de aandelen boven $ 400 werden verhandeld.
Het is gedaald tot $ 328 terwijl ik dit schrijf.
Als u Netflix-aandelen bezit of in de verleiding komt om hier “voordelig te kopen”, doe dat dan niet.
Er is niets dan pijn voor de toekomst voor Netflix. De voorraad gaat waarschijnlijk naar $ 225 en een daling tot onder $ 100 is een reële mogelijkheid.
Natuurlijk heeft McBride gelijk. Netflix begint Amerikaanse abonnees te bloeden en grote inhoudaanbieders beginnen hun inhoud van Netflix te halen zodat deze op hun eigen streamingdiensten kan worden weergegeven.
Uiteindelijk zal Netflix achterblijven in een poging om de absoluut gigantische schuldenberg te onderhouden die ze hebben opgebouwd, terwijl hun abonneebestand gestaag afneemt, en dat is een recept voor een ramp. Raadpleeg mijn vorige artikel hierover voor meer informatie over waarom Netflix gedoemd is .
Dus uiteindelijk zullen die beleggers die vasthouden aan Netflix-aandelen enorme verliezen lijden. McBride lijkt zelfs te denken dat we uiteindelijk een daling van 70 procent zouden kunnen zien …
Als de waardering van Netflix daalt tot 40x inkomsten – nog steeds twee keer zo duur als de gemiddelde voorraad – is het nu een voorraad van $ 100. Of 70% onder de prijs van vandaag.
Persoonlijk denk ik dat de vooruitzichten op lange termijn veel slechter zijn dan dat. Met alle schulden die ze hebben uitgegeven, zie ik op geen enkele manier dat Netflix kan overleven met een veel kleiner aantal abonnees.
Bedrijven die het meest agressief waren op weg naar boven, zullen waarschijnlijk de meeste pijn ervaren op weg naar beneden. Ik waarschuwen al over onze exploderende niveaus van corporate schuld voor vele jaren , en dat tijdbom is ongeveer klaar om af te gaan.
Ik wil nog een laatste ding noemen voordat ik dit artikel beëindig. Deze week zagen we de rentecurve iets doen dat het sinds 2007 niet meer heeft gedaan …
De laatste uitbarsting in het handelsconflict tussen de VS en China duwde een alom bekeken indicator van de recessie op de schatkistmarkt tot de hoogste waarschuwing sinds 2007.
De tarieven op bankbiljetten van 10 jaar zakten maandag tot 1.714%, waardoor de stijging na de verkiezingen van 2016 door president Donald Trump volledig werd gewist. Op een gegeven moment leverden ze 32 basispunten op van minder dan driemaands rekeningen, de meest extreme rentecurve-inversie sinds de aanloop naar de crisis van 2008.
Steeds opnieuw zien we dingen gebeuren die we sinds de laatste financiële crisis niet meer hebben gezien.
Maar toen hadden we natuurlijk niet te maken met een grote handelsoorlog tussen de twee grootste economieën op de hele planeet.
In al de jaren die ik heb geschreven, heeft de toekomst er nooit zo onheilspellend uitgezien als nu. Laten we hopen dat iemand een manier kan vinden om een konijn uit een hoed te trekken, omdat we op dit moment zeker een wonder nodig hebben.
