Hoe de Amerikaanse bankencrisis zou kunnen leiden tot de ineenstorting van het westerse financiële systeem

Het toenemende aantal institutionele mislukkingen is een signaal dat het hele economische systeem (banken) onder druk staat.

De Amerikaanse banksector is aan het bijkomen van een reeks bankfaillissementen, die vorige week van start gingen en zowel de binnenlandse als de mondiale markten blijven opschudden. Economen spellen kommer en kwel, ondanks pogingen om de gevolgen in te dammen. Dit is wat u moet weten.

1. Wat is er gebeurd?
   De in Californië gevestigde, crypto-gerichte bank Silvergate was de eerste die afgelopen woensdag een naderende liquidatie aankondigde. Toen kwam tech- en start-upfavoriet Silicon Valley Bank (SVB), waarvan de implosie op vrijdag de grootste ineenstorting van de Amerikaanse bank was sinds de financiële crisis van 2008. De in New York gevestigde Signature Bank was de laatste die in het weekend werd gesloten , zoals regelgevers vreesden voor de liquiditeit ervan.
2. Waarom faalden de banken?
   De banken zagen hun aandelen kelderen als gevolg van een massale uitstroom van deposito’s te midden van de vrees voor een recessie, hogere rentetarieven en een vertraging van de markt voor beursintroducties. Deze factoren maakten het voor veel bedrijven moeilijker om extra geld op te halen en brachten bedrijven ertoe om hun deposito’s op te nemen bij SVB en soortgelijke kredietverstrekkers.
3. Wat heeft de rente ermee te maken?
   Om de inflatie te beteugelen, begonnen regeringen in het Westen de rentetarieven te verhogen. Er is een historisch verband tussen hogere rentetarieven en faillissementen van financiële instellingen met een te hoge schuldenlast. Overleveraging doet zich voor wanneer een bedrijf te veel geld heeft geleend en niet in staat is om rente of aflossingen te betalen, of om betalingen voor zijn bedrijfskosten te behouden. De rentetarieven in de VS zijn het afgelopen jaar meer dan eens verhoogd en veel analisten waarschuwen dat ze momenteel met 4,5%-4,75% te hoog zijn om te voorkomen dat financiële zeepbellen uiteenspatten.
4. Wie is de volgende?
   De ineenstorting van de aandelen werd maandag met wraak hervat, waarbij verschillende bankaandelen werden stopgezet vanwege volatiliteit. Vanaf de middag handelden PacWest Bancorp, Zions Bancorporation, First Republic Bank en Regions Financial tot nader order niet meer.
5. Hoe reageerde de Fed?
   De Federal Reserve, het Amerikaanse ministerie van Financiën en de Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) hebben zondag een nieuw noodprogramma aangekondigd om het vertrouwen in het banksysteem te versterken en spaarders van falende banken te beschermen. Ze zullen zowel verzekerde als onverzekerde spaarders van de omgevallen banken volledige toegang tot hun geld geven via een speciaal FDIC-fonds. De Fed kondigde ook afzonderlijk aan dat het in noodgevallen extra financiering beschikbaar zou stellen voor banken, via een nieuw Bank Term Funding Program.
6. Zullen de maatregelen de gevolgen van de instortingen stoppen?
   Handelaren en analisten beweren dat de paniek al rijp is en beleggers er verder toe kan aanzetten om geld van kleine banken over te hevelen naar wat zij beschouwen als de veiligheid van grote systeemrelevante geldschieters. Dit zou de liquiditeit van laatstgenoemden wegnemen en tot hun ondergang kunnen leiden.
7. Is er een risico op een bredere omwenteling?
   Overheden in de VS, Groot-Brittannië en Canada hebben buitengewone maatregelen genomen om een ​​mogelijke bankencrisis te voorkomen. De Duitse financiële waakhond verklaarde dat de  “noodsituatie”  van de Duitse tak van de SVB  “geen bedreiging vormt voor de financiële stabiliteit”.  Volgens sommige analisten is er geen besmettingsgevaar, aangezien de autoriteiten tussenbeide zijn gekomen.
8. Wat is het slechtste scenario?
   Deposanten zouden in paniek kunnen raken, wat zou kunnen leiden tot nationale runs op banken. Aangezien kredietverstrekkers het geld niet hebben, zullen ze gedwongen worden hun deuren te sluiten en de toegang van spaarders tot hun rekeningen te blokkeren. Aangezien regeringen niet alle spaarders kunnen beschermen, zouden we te maken kunnen krijgen met een Grote Depressie in de stijl van 1929 of erger: de ineenstorting van het hele westerse financiële systeem.