Twitter speelde een rol bij de ineenstorting van Silicon Valley Bank – nieuw onderzoek

Voorafgaand aan de ineenstorting van de Silicon Valley Bank op 10 maart 2023, piekten de gesprekken op Twitter tussen investeerders over de bank, wat de SVB-bankrun aanwakkerde. Zoals we in ons nieuwe werkdocument ‘ Sociale media als katalysator voor bankbeheer ‘ uitleggen, destabiliseerden die tweets ook andere financiële instellingen met zwakke balansen.

Het aantal tweets waarin ‘SIVB’, de beurskoers van de bank, werd genoemd , nam op 9 maart rond 9.00 uur EST sterk toe. Dat was ongeveer twee en een half uur voordat tweets begonnen waarin “SVB” of “Silicon Valley Bank” werd genoemd, die deel uitmaakten van een discussie van meer algemeen belang.

Die piek in tweets van beleggers viel samen met de snelle daling van de aandelenkoers van de bank op 9 maart, die doorging in de handel buiten kantooruren en voordat de markt de volgende ochtend openging. De handel in de aandelen van SVB werd stopgezet op 10 maart, de dag dat de bank failliet ging.

Samen met een aantal andere collega’s hebben we Amerikaanse banken gegroepeerd op basis van het aantal tweets dat over hen is gepost en hun kwetsbaarheid voor een mogelijke bankrun. Om de kwetsbaarheid te meten, hebben we de verliezen die de banken hebben geleden als gevolg van de reeks renteverhogingen die in maart 2022 zijn begonnen, vermenigvuldigd met het aandeel van hun deposito’s dat onder de verzekeringslimiet van $ 250.000 van de Federal Deposit Insurance Corp. per rekening lag .

We ontdekten dat aandelen van banken met veel Twitter-activiteit in januari en februari veel grotere dalingen vertoonden in maart. Dit effect was sterker voor de groep banken met de meeste kwetsbaarheid. Een van hen was First Republic Bank, die vervolgens op 1 mei failliet ging.

Toen we keken naar wat er gebeurde met de aandelen van alle banken met kwetsbare balansen van 6 maart tot 13 maart, ondervond een derde van de banken met de meeste tweets dalingen in hun aandelenkoersen die gemiddeld ongeveer twee keer zo groot waren als de anderen.

Waarom het uitmaakt

Amerikaanse beleidsmakers hebben erkend dat sociale media mogelijk een rol hebben gespeeld bij de ondergang van Silicon Valley Bank.

De bestaande kennis over bankruns is voornamelijk afkomstig van banknood tijdens de Grote Depressie . Destijds veroorzaakten mond-tot-mondreclame, berichtgeving in de media en publieke signalen, zoals lange rijen buiten banken, paniek onder bankklanten.

Door het brede publiek en de snelle verspreiding van ideeën onderscheiden sociale media zich van kranten en nieuwsuitzendingen, aangezien traditionele mediakanalen meestal vertrouwen op eenrichtingscommunicatie van officiële bronnen naar het grote publiek.

Dit zal zeker een belangrijke kwestie blijven voor banken, vooral omdat andere financiële instellingen met soortgelijke problemen te maken hebben als de SVB.

Wat voor ander onderzoek wordt er gedaan

Een rapport over het falen van de SVB dat de Federal Reserve op 28 april uitbracht, onderstreepte veel van de punten die we in onze krant naar voren brachten. Het wijst op slecht risicobeheer door de SVB in combinatie met een groot deel van de spaarders geconcentreerd in de startup-gemeenschap in Silicon Valley, die vaak zeer actief en sterk verbonden zijn op sociale media.

Een ander team van geleerden, geleid door de financiële professor Itamar Drechsler van de Universiteit van Pennsylvania , stelde vast dat de recente groei van onverzekerde depositorekeningen banken kan destabiliseren.

Zoals lopend onderzoek door een team van onderzoekers van Columbia University en de University of Chicago suggereert, kan dit risico verder worden vergroot door de opkomst van volledig digitale banken en apps voor mobiel bankieren.

Wat is niet bekend

Deposanten die snel geld opnamen bij de SVB, vertrouwden naar verluidt ook op  privécommunicatiekanalen , zoals groeps-sms’jes, Slack en WhatsApp, evenals telefoontjes, om hun angsten en zorgen te delen. Maar aangezien er geen openbaar beschikbare gegevens zijn, is het moeilijk om erachter te komen welke rol die andere, minder formele gesprekken speelden bij het bespoedigen van de SVB-bankrun.