Indignatie redactie 
De grootste economische crisis sinds de Grote Depressie van 1929 verandert de structuur en herschrijft de regels van de wereldeconomie. Dit 360˚-contextartikel legt de economische impact van COVID-19 uit.
Noot van de redactie: dit zijn ongekende tijden. Een wereldwijde pandemie heeft het leven zoals we het kennen veranderd. In de afgelopen maanden heeft Indignatie de crisis met politieke, economische en sociale lenzen onderzocht en artikelen van over de hele wereld gepubliceerd. Het resultaat is drie 360 ° -series die we u dringend vragen te lezen. Ook u kunt meedoen aan het gesprek door het versturen van uw perspectief. redactie@indignatie.nl
Op 21 april daalde de prijs van West Texas Intermediate (WTI), de benchmark voor Amerikaanse olie, onder nul . Dit is nog nooit eerder voorgekomen. Op 25 juni, aardgas prijzen daalde naar 25 jaar niet zo gering. Dankzij de COVID-19-pandemie is een groot deel van de wereld afgesloten geweest. Zeer weinig automotoren zoemen. De meeste vliegtuigen staan aan de grond. Daardoor is de vraag naar energie gecrasht en zijn opslaghubs tot de nok toe gevuld.
COVID-19 heeft de regels van de economie in een oogwenk herschreven. Op 13 maart riep de Amerikaanse president Donald Trump een nationale noodtoestand uit. Begin juni hadden meer dan 42 miljoen Amerikanen – meer dan een kwart van de beroepsbevolking – een werkloosheidsuitkering aangevraagd en het werkloosheidscijfer was gestegen van 3,8% in februari tot 14,4% in april of, volgens sommige schattingen, hoog als 23,6%. Als dat cijfer klopt, kwam het in de buurt van de Grote Depressie, die in 1933 een piek bereikte van 24,9% werkloosheid.
Dit aantal omvat niet de vele miljoenen gigwerkers en uitzendkrachten. Volgens de Internationale Arbeidsorganisatie zijn er 1,6 miljard arbeiders in de informele economie. Bijna de helft van de wereldwijde beroepsbevolking loopt het risico het levensonderhoud te verliezen. Over de hele wereld zijn honderden miljoenen werkloos omdat de Grote Afsluiting de wereldeconomie tot stilstand heeft gebracht. Reeds in april waarschuwde de VN dat er in de komende drie maanden alleen al wereldwijd 195 miljoen banen verloren zouden kunnen gaan, bovenop de 190 miljoen die werkloos waren voordat COVID-19 werd geraakt.
De economische impact van COVID-19
Sinds 1991 vertrouwt de wereldeconomie op de relatief vrije stroom van goederen, diensten en mensen. COVID-19 heeft die stroom verstoord, waardoor de vraag is gedaald en het aanbod is gedaald. Als gevolg hiervan is de werkloosheid omhooggeschoten. Regeringen zijn tussenbeide gekomen om noodmaatregelen te treffen. Aangezien een krimpende economie de belastinginning heeft verlaagd, zijn de vrijstellingsmaatregelen gefinancierd door ballonvaarttekorten. Deze hebben er op hun beurt toe geleid dat de schuldniveaus gevaarlijk zijn gestegen.
Dit aantal omvat niet de vele miljoenen gigwerkers en uitzendkrachten. Volgens de Internationale Arbeidsorganisatie zijn er 1,6 miljard arbeiders in de informele economie. Bijna de helft van de wereldwijde beroepsbevolking loopt het risico het levensonderhoud te verliezen. Over de hele wereld zijn honderden miljoenen werkloos omdat de Grote Afsluiting de wereldeconomie tot stilstand heeft gebracht. Reeds in april waarschuwde de VN dat er in de komende drie maanden alleen al wereldwijd 195 miljoen banen verloren zouden kunnen gaan, bovenop de 190 miljoen die werkloos waren voordat COVID-19 werd geraakt.
Voor het eerst sinds de crash van Wall Street in 1929 bevinden de geavanceerde opkomende markten en de zich ontwikkelende economieën zich in een recessie. Het Internationaal Monetair Fonds projecten inkomen per hoofd van de bevolking te krimpen voor meer dan 170 landen. COVID-19 heeft ingewikkelde industrieën zoals toerisme, reizen en horeca. Sport en entertainment zijn ook gestopt. Zelfs de Olympische Spelen zijn afgelast. De laatste keer dat dit gebeurde, was tijdens de Tweede Wereldoorlog. Maar in tegenstelling tot oorlogstijd is de productie gekraterd. Tegelijkertijd is het verbruik gecrasht.
Zoals altijd zijn de arme landen het hardst getroffen. Ze zijn afhankelijk van het dagloon om te overleven. Die zijn nu gestopt. Velen hebben geen spaargeld meer. Ze leven in honger of zijn bang dat hun voedsel opraakt. Volgens Oxfam zou de pandemie “in ontwikkelingslanden meer dan een half miljard mensen in armoede kunnen drijven”. Zelfs gezinnen uit de middenklasse in geavanceerde economieën hebben het moeilijk.
In april daalden de markten met 35%, waren de kredietmarkten in beslag genomen en waren de creditspreads gestegen tot het niveau van 2008. Sindsdien zijn de aandelenmarkten tot op zekere hoogte gestegen dankzij historische stimuleringspakketten, maar het aantal wanbetalingen neemt toe . Faillissementen komen steeds vaker voor en verpesten zowel debiteuren als crediteuren. Als reactie daarop hebben centrale banken alles naar binnen gegooid en het aanrecht als reactie op de crisis. Ze hebben een nul- of negatieve rente aangekondigd en verdubbeld door kwantitatieve versoepeling. Ze hebben zich beziggehouden met kredietversoepeling, het kopen van privéactiva om banken, niet-banken, geldmarktfondsen en zelfs grote bedrijven tegen te houden.
Hoewel centrale banken het monetaire beleid hebben versoepeld, hebben regeringen het fiscale beleid gebruikt om de economische schok te verzachten. Ze hebben stimuleringsmaatregelen aangekondigd waaronder ongekende inkomenssteun. Ze hebben beloofd een groot percentage van het loon van de mensen te betalen, directe overboekingen te doen en geprobeerd de belangrijkste industrieën te redden.
In maart hebben de VS het grootste fiscale stimuleringspakket in hun geschiedenis ingevoerd . Het kostte $ 2 biljoen, ongeveer 10% van het BBP. In minder dan een maand heeft het een interim-stimuleringspakket ter waarde van $ 484 miljard doorstaan om kleine bedrijven en ziekenhuizen te financieren. China, Canada, Duitsland, Frankrijk en het VK hebben allemaal hun eigen reddingsoperaties aangekondigd. Spanje, een van de zwaarst getroffen landen in Europa, speelde zelfs met het idee om een universeel basisinkomen in te voeren om na de crisis op zijn plaats te blijven. Als gevolg hiervan zijn zowel tekorten als schulden door het dak gegaan.
Waarom is de economische impact van COVID-19 van belang?
COVID-19 zal de wereldeconomie op dezelfde manier veranderen als de Grote Depressie, de Tweede Wereldoorlog en de ineenstorting van de Sovjet-Unie in het verleden.
Ten eerste veroorzaakt COVID-19 een financiële crisis. Geen enkel model van toekomstige economische activiteit had bij een dergelijke pandemie kunnen zijn betrokken. Veel mensen zullen hun huur niet kunnen betalen. Hun verhuurders zullen dan moeite hebben om hun hypotheek af te lossen. Als er genoeg verhuurders in gebreke blijven, kunnen banken in de problemen komen. Veel ingewikkelde financiële instrumenten zullen zeker aan waarde verliezen. Hedgefondsen, private equity- winkels en durfkapitalisten ontslaan al personeel of verlagen hun salaris.
Ten tweede verhoogt COVID-19 de schuld dramatisch. Zelfs vóór deze pandemie vroegen vooraanstaande financiële analisten zich af of er een ‘bubble van staatsobligaties’ was. In 2019 bedroeg de wereldwijde schuld $ 255 biljoen, tot 322% van het wereldwijde bbp. Nu zal dit cijfer veel hoger zijn. Ontwikkelingslanden worden al geconfronteerd met een schuldencrisis, evenals welvarende economieën als Dubai en Italië . Deze crisis zal veel meer landen omvatten.
Ten derde daagt COVID-19 de wereldeconomie uit die op gang kwam na de ineenstorting van de Sovjet-Unie in 1991. De verstoring van de toeleveringsketens heeft geleid tot tekorten aan medicijnen, persoonlijke beschermingsmiddelen en andere essentiële items. Er is een verschuiving in het sentiment om de productie dichter bij huis te brengen . De handel vertraagde vóór de pandemie dankzij het toenemende protectionisme en handelsoorlogen. Nu zorgen de zorgen over de nationale veiligheid en de volksgezondheid voor een “momentum in de deglobaliseringstrend”.
Ten vierde verzwakt COVID-19 de markten en versterkt het de regeringen. Gedurende een groot deel van de laatste decennia zijn markten in opkomst. Regeringen hebben zich teruggetrokken om in te grijpen in economieën. Dat veranderde enigszins in de nasleep van de Grote Recessie. Nu is de transformatie voltooid. Regeringen nemen opnieuw de indrukwekkende hoogten van de economie over en het keynesiaanse beleid is terug.
Ten slotte vergroot COVID-19 de ongelijkheid exponentieel en zet het stevig in de schijnwerpers . Velen vragen zich af waarom beheerders en voetballers van hedgefondsen zoveel geld verdienen voor het kopen en verkopen van activa, terwijl onderzoekers en verpleegsters die zo hard, zo niet harder werken, veel minder verdienen. Anderen vragen zich af waarom de rijken minder belasting betalen en om de tien jaar om financiële steun vragen .
Het is onduidelijk wat voor soort economie er zal ontstaan na de COVID-19-pandemie. Het is echter overduidelijk dat de zaken niet zullen terugkeren naar de pre-pandemische status-quo. Zoals Bob Dylan ooit zong: “the times they are a-changin’.”
