Wall Street Rode vlag: een obligatiemarktindicator die elke recessie in de afgelopen 50 jaar heeft voorspeld is net geactiveerd

Als de obligatiemarkt correct is, is de Amerikaanse economie beslist op weg naar een recessie. In de afgelopen 50 jaar zijn er zes eerdere gelegenheden geweest waarin het rendement op driemaands staatsobligaties hoger was dan het rendement op tienjaars staatsobligaties en in elk van die gevallen volgde een recessie.

Nu is het weer gebeurd, en dit komt op een moment waarop een hele reeks andere economische indicatoren schreeuwen dat er een recessie aan komt . Natuurlijk hebben we de afgelopen jaren op andere momenten recessie-indicatoren geactiveerd, en de Federal Reserve heeft bij meerdere gelegenheden kunnen ingrijpen en met succes deze cyclus kunnen verlengen. Maar nu de wereldeconomie duidelijk de zwakste is sinds de laatste recessie, hebben we dan eindelijk een breekpunt bereikt?

Velen op Wall Street nemen wat eind vorige week gebeurde uiterst serieus. Volgens CNBC hebben we een inversie van de rentecurve van deze aard niet gezien in 3.009 handelsdagen …

De rente op vastrentende waarden op korte termijn ligt nu voor op het langere deel van de curve en levert een sterke recessie-aanwijzing op die sinds 2007 niet is gebeurd.

De spread, of yieldcurve, tussen de schatkistcertificaten van drie maanden en tien jaar heeft de langste reeks ooit overschreden van boven de 10 basispunten, oftewel 0,1 procentpunt. De twee looptijden lagen laatst onder dat niveau in september 2007, een run van 3.009 handelsdagen, volgens Bespoke Investment Group.

3.009 handelsdagen is een heel erg lange tijd.

En nu zullen we zien hoe omgekeerd de curve wordt, want zoals Zero Hedge terecht heeft opgemerkt , hoe meer omgekeerd de curve wordt, hoe hoger de kans op een recessie …

Waarom is de inversie van de curve van 3 maanden tot 10 jaar – de eerste sinds 2007 – zo’n belangrijke gebeurtenis? Omdat niet alleen de genoemde omkering de meest accurate recessie-indicator is, maar de laatste 6 recessies correct heeft “voorspeld” zonder vals-positieven, meest recent omkerend in 1989, in 2000 en in 2006, met recessies die startten in 1990, 2001 en 2008 … .

… het voedt zich ook rechtstreeks in elk recessiemodel van Wall Street: hoe meer omgekeerd het is, hoe groter de kans op een recessie.

Om een ​​idee te krijgen van wat de modellen momenteel tonen, bekijk je gewoon deze grafiek . Op dit moment zijn de kansen op een nieuwe recessie de hoogste sinds de vorige.

Veel beleggers hoopten dat de obligatiemarkt maandag beter nieuws voor ons zou hebben, maar in plaats daarvan werd het nog erger …

Op vrijdag waren de markten schrikken toen de rendementscurve omgekeerd, een betrouwbaar recessiesignaal hoewel meestal niet onmiddellijk. Dat betekent dat de rente op een instrument met een lagere looptijd langer was dan de opbrengst van een langere duur. In dit geval was het rendement op de 3-maands rekening, op 2,44 procent maandag, hoger dan de 10-jaarsrente, die zonk zo laag als 2,38 procent, een laagste punt dan 2 jaar geleden.

Ik weet dat zowat iedereen in Amerika op dit moment over het Mueller-rapport schrijft en ik heb er net een artikel over gepost , maar de uitkomst van dat onderzoek zal het traject van de wereldeconomie niet veranderen. Het vertraagt al geruime tijd , en dat is de belangrijkste reden waarom we een inversie van de rentecurve hebben gezien …

“Rendementscurves reageren op wat zij zien, op wat naar mijn mening een wereldwijde economische vertraging is”, zei Peter Boockvar, chief investment officer bij Bleakley Advisory Group. “Je ziet dit soort bewegingen niet in bochten, niet alleen hier, maar overal, tenzij je er een krijgt.”

Wereldwijde centrale banken springen nu al in actie en ik verwacht een enorme hoeveelheid interventie als de wereldwijde economische omstandigheden blijven verslechteren.

Maar er is alleen zoveel dat ze kunnen doen, en ook al hebben ze de afgelopen jaren een paar konijnen uit de kast getrokken, op een gegeven moment verliezen ze de controle volledig.

We beginnen nu al dingen te zien gebeuren die heel erg doen denken aan de laatste recessie. We zijn bijvoorbeeld op schema voor het slechtste jaar voor winkelsluitingen in de geschiedenis van de VS, en een andere grote winkelketen heeft net aangekondigd dat ze al hun winkels zullen sluiten …

LifeWay Christian Resources heeft woensdag aangekondigd dat het de resterende 170 winkels zal sluiten en zich zal richten op online verkoop. Carol Pipes, directeur corporate communications voor LifeWay, plaatste de aankondiging op de website van het bedrijf en legde uit dat het “een strategische verschuiving van middelen naar een dynamische digitale strategie” was.

Gemeenschappen in heel Amerika, vooral de meer economisch gedeprimeerden, zullen er echt somber uitzien als het aantal lege gebouwen blijft stijgen. Dit is iets waar ik al heel lang over gewaarschuwd heb , en nu gebeurt het op grote schaal.

Aan het einde van dit artikel wil ik nogmaals een factor noemen die de rest van dit jaar een enorme impact zal hebben op onze economie. De overstroming in het midden van de natie heeft duizenden boerderijen verwoest en de Nationale Weerdienst waarschuwt dat de overstroming die we tot nu toe hebben gezien slechts een voorproefje is van wat we verwachten gedurende de rest van de lente . Dit is nu al de ergste overstromingsramp voor Amerikaanse boeren in de moderne Amerikaanse geschiedenis en het zal nog veel, veel erger worden.

We zullen opnieuw een enorme stijging van het aantal faillissementen zien, duizenden boeren zullen dit jaar niet in staat zijn om gewassen te verbouwen, voedselprijzen zullen dramatisch stijgen en veel gezinnen in heel Amerika zullen een echt probleem hebben hun voedselbudgetten ver genoeg uitrekken.

Er zijn zoveel factoren die onze economie nu hameren. Als de Federal Reserve deze keer een ander konijn uit de strijd kan halen, zal het niets minder dan een groot wonder zijn.

We staan ​​letterlijk op een cruciaal kantelmoment en het zal niet gemakkelijk zijn om ons deze keer weer van de rand te halen.