Trump omarmt de “Bitcoin-Dollar”, Stablecoins om de Amerikaanse financiële hegemonie te verstevigen

Trump omarmde in zijn recente toespraak over bitcoin en cryptovaluta beleid dat erop gericht is om bitcoin om te vormen tot een instrument voor onverantwoord fiscaal beleid en dat gebruikmaakt van programmeerbare, controleerbare stablecoins om de dominantie van de dollar uit te breiden en te verankeren.

Afgelopen zaterdag hield voormalig president Donald Trump een toespraak op de Bitcoin 2024-conferentie in Nashville, Tennessee, waarin hij uitleg gaf over het crypto- en bitcoinbeleid dat waarschijnlijk zal worden geïmplementeerd als onderdeel van een waarschijnlijke toekomstige Trump-regering. Sprekend voor een spandoek met het logo van Xapo Bank, een instelling die hoopt te dienen als een wereldwijde brug tussen bitcoin, de Amerikaanse dollar en stablecoins, onthulde Trumps toespraak een beleidsvisie die deze drie zou integreren om “de dominantie van de Amerikaanse dollar uit te breiden naar nieuwe grenzen over de hele wereld.”

Er wordt al jaren gesproken over een bedreigde dollar, nu het petrodollarsysteem is beëindigd en steeds invloedrijkere machtsblokken alternatieven zoeken voor de dollar als reservevaluta. Trump lijkt echter – volgens zijn recente toespraak – klaar om bitcoin in te zetten als een sink voor de onbeheersbare Amerikaanse staatsschuld en om de expansie van digitale dollar stablecoins te ontketenen, die al stilletjes talloze landen in het Globale Zuiden dollariseren, terwijl de gevolgen van het begrotingsbeleid uit het Covid-tijdperk de koopkracht van de 99% wereldwijd blijven decimeren.

Trump beloofde onder andere om “een kader te creëren om de veilige, verantwoorde uitbreiding van stablecoins mogelijk te maken […] waardoor we de dominantie van de Amerikaanse dollar naar nieuwe grenzen over de hele wereld kunnen uitbreiden.” Hij beweerde vervolgens dat, als gevolg van de omarming van dollar stablecoins door zijn toekomstige regering, “Amerika rijker zal zijn, de wereld beter zal zijn en er miljarden en miljarden mensen in de crypto-economie zullen worden gebracht en hun spaargeld in bitcoin zullen opslaan.” Bitcoin-mining was ook een later aandachtspunt van de toespraak, waarbij Trump beweerde dat “Amerika ’s werelds onbetwiste bitcoin-mining-krachtpatser zal worden.” Dit zou iets anders dat door Trump werd aangestipt, verder verankeren, namelijk dat “de Amerikaanse overheid een van de grootste houders van bitcoin is.”

Vervolgens besprak hij zijn visie op de relatie tussen bitcoin en de dollar: ¨Bitcoin bedreigt de dollar niet. Het gedrag van de huidige Amerikaanse regering bedreigt de dollar echt.¨ Het “bedreigende” gedrag waar Trump naar verwijst, het voortdurende geld drukken van het Federal Reserve-systeem, is echter het beleid van elke Amerikaanse president geweest gedurende ongeveer de afgelopen eeuw, en Trump zelf was daarop geen uitzondering. Onder Trump werd er zelfs meer geld gedrukt dan onder welke president dan ook in de geschiedenis, aangezien de Covid-19-crisis ” de grootste vloedgolf van federaal geld in de Amerikaanse economie in de geregistreerde geschiedenis ontketende .” Met biljoenen gedrukt om het overheidsbeleid van lockdowns en overheidsaankopen van experimentele vaccins mogelijk te maken, groeide de Amerikaanse staatsschuld met $ 8,18 biljoen onder Trump, in lijn met het patroon van snelle schulduitbreiding dat werd ingezet door zijn voorganger Barack Obama – die de schuld met $ 8,34 biljoen liet groeien tijdens zijn acht jaar in functie.

Dus elk beleid dat bitcoin en de dollar verenigt – of dat nu onder Trump of een andere toekomstige president is – zou hoogstwaarschijnlijk gericht zijn op het mogelijk maken van hetzelfde monetaire beleid dat momenteel de dollar bedreigt. De meest waarschijnlijke uitkomst onder Trump, zoals media als CNBC hebben gespeculeerd , zou zijn om bitcoin tot een reserve-activum te maken en, als gevolg daarvan, een put voor de inflatie die wordt veroorzaakt door de voortdurende uitbreiding van de geldhoeveelheid door de overheid. Ironisch genoeg zou bitcoin dan juist de enabler worden van het probleem waarvan al lang werd beweerd dat het het oploste.

Niet alleen dat, maar bitcoin zou dan het anker worden waarmee de Amerikaanse overheid de dollar kan inzetten als wapen tegen economieën waar lokale valuta’s niet bestand zijn tegen de druk van een steeds instabielere economie, en de lokale valuta effectief kan vervangen door digitale dollars. Dit fenomeen, dat al gaande is in landen als Argentinië, brengt aanzienlijke kansen met zich mee voor de Amerikaanse overheid om financieel toezicht te houden op de “miljarden en miljarden mensen” die op dollar stablecoin-platforms worden gebracht, waarvan sommige al zijn aangesloten bij de FBI en Secret Service en op hun verzoek wallets hebben bevroren.

Gezien het feit dat “private” stablecoin-platforms al zo verweven zijn met een overheid waarvan bekend is dat ze burgers zowel in eigen land als in het buitenland zonder bevel in de gaten houdt, zijn de zorgen over toezicht vergelijkbaar met de zorgen over toezicht rondom digitale valuta’s van centrale banken (CBDC’s). Bovendien, aangezien stablecoins net zo programmeerbaar zijn als CBDC’s, zouden de verschillen tussen stablecoins en een CBDC grotendeels draaien om de vraag of de private of publieke sector ze uitgeeft, aangezien beide dezelfde functionaliteit zouden behouden in termen van toezicht en programmeerbaarheid die ertoe hebben geleid dat velen dergelijke valuta’s als bedreigingen voor vrijheid en privacy beschouwen. Trumps afwijzing van CBDC’s maar omarming van dollar-stablecoins op zaterdag toont dus een afwijzing van directe uitgifte van digitale valuta door de Federal Reserve, niet een afwijzing van toezichtbaar, programmeerbaar geld.

De vraag blijft dus: waarom zou de Amerikaanse overheid niet gewoon een retail-gerichte CBDC maken? Om te beginnen zijn er waarschijnlijk meer beperkingen voor een publieke sector entiteit op wie en wat ze op hun platformen kunnen beperken. De belangrijkste reden is echter vooral economisch: ze moeten hun schuld aan iemand anders verkopen om het Amerikaanse Treasury-systeem in stand te houden.

Stabiele vraag naar Amerikaanse staatsschuld

Om ervoor te zorgen dat een binnenkomende Trump-regering succesvol kan voldoen aan de eisen van hun congresbegroting en tegelijkertijd onze samengestelde schuld van $ 35 biljoen die al verschuldigd is, kan afbetalen, moet het ministerie van Financiën een bereidwillige koper vinden voor die nieuw uitgegeven schuld. In de afgelopen 18 maanden is er een nieuwe nettokoper van deze schuld met een hoog volume verschenen in de cryptovaluta-industrie: stablecoin-uitgevers. Stablecoin-uitgevers zoals Tether of Circle hebben meer dan $ 150 miljard aan Amerikaanse schuld gekocht – in de vorm van effecten uitgegeven door het ministerie van Financiën – om de uitgifte van hun dollar-gekoppelde tokens te “ondersteunen” met een in dollars gedenomineerd activum. Voor wat perspectief op de absoluut verbazingwekkende hoeveelheid volume die deze relatief jonge en relatief kleine bedrijven hebben opgeslokt van Amerikaanse schuld, hebben China en Japan , historisch gezien de grootste schuldeisers van de VS, respectievelijk iets minder en iets meer dan $ 1 biljoen in deze zelfde schuldinstrumenten. Hoewel Tether pas tien jaar bestaat en in 2020 pas een marktkapitalisatie van 10 miljard dollar had , heeft het bedrijf nog steeds een marktaandeel van ruim 10% van de staatsobligaties van de grootste Amerikaanse staatsschuldeisers.

Het gebruik van stablecoins om het Amerikaanse schuldenprobleem te helpen verzachten, circuleert al enige tijd onder Republikeinen. Ondanks zijn ” nooit meer “-standpunt over Trump, verwoordde voormalig voorzitter van het Huis van Afgevaardigden Paul Ryan dit exacte sentiment in een recent opiniestuk in The Wall Street Journal met de titel ” Crypto zou een Amerikaanse schuldencrisis kunnen voorkomen .” Ryan beweert dat “stablecoins die worden ondersteund door dollars vraag naar Amerikaanse staatsschulden bieden” en dus “een manier om China bij te houden.” Hij speculeerde dat “de [schulden]crisis waarschijnlijk zal beginnen met een mislukte veiling van staatsobligaties”, wat op zijn beurt leidt tot “een lelijke operatie aan de begroting.” De voormalige voorzitter voorspelde dat “de dollar een grote vertrouwensschok zal ondergaan” en vraagt ​​zich als gevolg daarvan af: “Wat kan er worden gedaan?” Zijn onmiddellijke antwoord is om “stablecoins serieus te nemen.” Door dollars ondersteunde stablecoins komen eraan als “een belangrijke netto-koper van Amerikaanse staatsschulden”, merkt hij op, waarbij uitgevers van stablecoins nu de 18e grootste houder van Amerikaanse schulden zijn. Ryan vervolgt met te zeggen dat “als door fiatgeld gedekte dollar stablecoin-uitgevers een land waren”, dat land “net buiten de top 10 van landen met staatsobligaties zou vallen”, nog steeds minder dan Hongkong, maar “groter dan Saoedi-Arabië”, de voormalige partner van de VS in het petrodollarsysteem.

Naarmate deze industrie zou uitbreiden en worden geliberaliseerd onder een toekomstig presidentschap van Trump, zouden stablecoins – waaronder PayPal’s relatief nieuwe stablecoin, PYUSD – “een van de grootste kopers van Amerikaanse staatsschulden” kunnen worden en, belangrijker nog, een “betrouwbare bron van nieuwe vraag” naar staatsobligaties. Paul merkt op dat de vaak besproken trend van de-dollarisering druk uitoefent op het tijdsbestek voor deze uitbreiding van de industrie, en zegt: “als andere landen erin slagen de invloed van hun valuta te versterken terwijl ze staatsobligaties dumpen, zal de VS nieuwe manieren moeten vinden om de dollar aantrekkelijker te maken,” en wijst op “dollar-backed stablecoins” als “één antwoord.”

In de VS zijn CBDC’s voor de detailhandel een afleidingsmanoeuvre

Zaterdag uitte Trump opnieuw de wens om door de overheid uitgegeven digitale valuta te verbieden, een verklaring die door andere kandidaten in het veld populair werd gemaakt onder groot applaus van vrijheidslievende burgers in het hele land en over partijgrenzen heen. Het idee van een digitale valuta van de centrale bank, of CBDC, is duidelijk Orwelliaans, en publiekelijk besproken zorgen over een overheid die deze digitale autoriteit gebruikt om haar burgers te controleren, zijn gemakkelijk te vinden. Dus terwijl het publiek over het algemeen bang is geweest voor de directe uitgifte van een of andere vorm van retail CBDC vanwege bijvoorbeeld zorgen over toezicht of inbeslagname door een overheidsuitgever, realiseren weinigen zich dat een particuliere bedrijfsuitgever hetzelfde kan doen – en misschien zelfs nog verder kan gaan.

Nu onze economie en de dollar verder gedigitaliseerd raken, en veel van de vanzelfsprekende privacykwaliteiten van fysieke bankbiljetten achter zich hebben gelaten, is onze aandacht doelbewust gericht op het idee dat Orwelliaanse digitale valuta beperkt zijn tot die welke door een centrale bank worden uitgegeven. Ondertussen is de astronomische groei van de private stablecoinsector en de banken die erachter zitten, grotendeels onopgemerkt gebleven. De staat begrijpt dit tot op zekere hoogte en de drang om digitale valuta’s van centrale banken, of CBDC’s, te verbieden, is erkend door leden van beide politieke partijen in de Verenigde Staten. Toch bleef de stablecoinindustrie jarenlang onaangeroerd, en groeide uit tot meer dan $ 150 miljard uitgegeven, voornamelijk in de vorm van programmeerbare, in beslag te nemen en te censureren ERC-20-tokens die op Ethereum zijn uitgegeven. Een groot deel van de infrastructuur van Ethereum wordt gedomineerd door JPMorgan, een bank die – onder andere – critici van de Covid-19-respons van de overheid financieel heeft gecensureerd . De bedrijven achter prominente stablecoins, zoals Circle’s USDC – gesteund door BlackRock, hebben opgeschept over de programmeerbare functionaliteiten van hun stablecoins.

In het geval van de dollar stablecoin Tether (USDT) heeft Howard Lutnick, de CEO van Cantor Fitzgerald, die de Treasuries van Tether in bezit heeft, zijn affiniteit met het bedrijf uitgesproken door te verwijzen naar Tethers recente trend om retailadressen op een zwarte lijst te zetten die door het Amerikaanse ministerie van Justitie zijn gemarkeerd. “Met Tether kun je Tether bellen en ze bevriezen het.” Op zaterdag noemde Trump Lutnick bij naam in zijn toespraak, en noemde Lutnick – een van de langstzittende, tophandelaren in Amerikaanse staatsschulden – “ongelooflijk” en “een van de werkelijk briljante mannen van Wall Street.”

Afgelopen oktober  bevroor Tether 32 wallets  vanwege vermeende banden met terrorisme in Oekraïne en Israël. De maand erna  werd $ 225 miljoen  bevroren nadat een onderzoek van het DOJ beweerde dat de wallets met deze fondsen waren gekoppeld aan een syndicaat van mensenhandel. In december 2023  werden meer dan 40 wallets  die op de Specially Designated Nationals (SDN) List van het Office of Foreign Assets Control (OFAC) stonden, bevroren door de uitgever van de stablecoin. Paolo Ardoino, de CEO van Tether, legde deze acties uit door te stellen dat “door vrijwillige bevriezing van wallet-adressen van nieuwe toevoegingen aan de SDN-lijst en bevriezing van eerder toegevoegde adressen, we het positieve gebruik van stablecoin-technologie verder kunnen versterken en een veiliger stablecoin-ecosysteem voor alle gebruikers kunnen promoten.” Ardoino beweerde eerder dat  Tether ongeveer $ 435 miljoen in USDT had bevroren voor het Amerikaanse ministerie van Justitie, de Federal Bureau of Investigation en de Secret Service. Hij  legde ook uit  waarom Tether, dat nauw verbonden was met de inmiddels ter ziele gegane cryptobeurs FTX, zo graag de Amerikaanse autoriteiten wilde helpen met het bevriezen van fondsen – Tether wil een “partner van wereldklasse” worden voor de VS om “de dollarhegemonie wereldwijd uit te breiden.”

Dit jaar is er weinig veranderd, met Tether die belooft om in april activa te bevriezen die verbonden zijn aan het Venezolaanse staatsoliebedrijf, dat onder Amerikaanse sancties staat. Als gevolg daarvan heeft Tether duidelijk gemaakt dat het van plan is om te fungeren als een instrument van het Amerikaanse buitenlandse beleid. Gezien het feit dat het Amerikaanse leger in het verleden instellingen als de Wereldbank en het IMF heeft gedefinieerd als ” financiële wapens ” die door de Amerikaanse overheid worden gehanteerd, lijkt het bijna zeker dat Tether wordt gezien als een zoveelste toevoeging aan het financiële arsenaal van de VS. Dit geldt met name als je bedenkt dat Tether onlangs Chainalysis, dat zwaar wordt gesteund door de In-Q-Tel van de CIA, in mei in zijn platform heeft geïntegreerd en eerder deze maand de hoofdeconoom van Chainalysis heeft aangenomen als hoofd economie van Tether.

Het stablecoin-ecosysteem, waar aan de Amerikaanse dollar gekoppelde stablecoins zoals Tether domineren, is steeds meer verweven met het grotere Amerikaanse dollarsysteem en – bij uitbreiding – de Amerikaanse overheid. Het ministerie van Justitie heeft de retailgerichte Tether aan de leiband nadat het de bedrijven erachter jarenlang heeft vervolgd en nu zet Tether accounts op een zwarte lijst wanneer de Amerikaanse autoriteiten dat eisen. Het ministerie van Financiën profiteert van de massale aankoop van staatsobligaties door stablecoin-uitgevers, waarbij elke aankoop de schuld van de federale overheid verder bedient. De particuliere sectormakelaars en bewaarders die deze staatsobligaties voor de stablecoin-uitgevers aanhouden, profiteren van het in wezen risicoloze rendement. En de dollar zelf draagt ​​bij aan zijn inspanningen om met hoge snelheid te globaliseren in de vorm van deze digitale tokens, wat helpt om ervoor te zorgen dat het de wereldwijde valuta-hegemon blijft.

Tot voor kort was deze volkomen redelijke angst voor verlies van privacy en eigendomsrechten die inherent zijn aan gecentraliseerd geld uitsluitend gericht op geld dat rechtstreeks door de staat werd uitgegeven en niet op de manier waarop stablecoins op vergelijkbare manieren konden worden gebruikt. Trump heeft CBDC’s misschien publiekelijk afgewezen als campagnebelofte, maar hij is van plan om deze private stablecoins te laten woekeren, de dollarhegemonie over de hele wereld te bevorderen en de schulden van ons land te bedienen. Na Trumps verhelderende Bitcoin 2024-toespraak is de olifant in de kamer, die plotseling te groot is om te negeren, ¨digitale private bankvaluta¨ feloranje geschilderd.

Het bouwen van de Bitcoin-Dollar

Trumps toespraak beschreef niet alleen een nieuwe regelgeving voor stablecoins, maar schetste tegelijkertijd een beeld van de staat die zijn huidige bitcoin nooit zou verkopen en dat mensen over de hele wereld hun spaargeld in bitcoin als activa zouden houden. Maar waarom zou een vooraanstaande kandidaat voor het hoogste ambt in het land willen dat er een nieuwe reserve-activa buiten het Treasury-systeem komt? Terwijl velen hebben verondersteld dat bitcoin concurreert met het dollarsysteem, schetste Trump – zoals eerder opgemerkt – op zaterdag een ander beeld. “Degenen die zeggen dat bitcoin een bedreiging is voor de dollar, hebben het verhaal precies andersom. Ik geloof dat het precies andersom is. Bitcoin vormt geen bedreiging voor de dollar.”

Het idee van de Bitcoin-Dollar  is een parallel met het petro-dollarsysteem, dat in stand werd gehouden vanaf het sluiten van het goudvenster door de Nixon-schok in 1971 tot nog niet zo lang geleden. Door een de facto monopolie te creëren op de in’s en out’s van olie aan Amerikaanse dollars, was de VS in feite in staat om hun opblazende dollar opnieuw te koppelen aan een altijd gewilde energiegrondstof, en een massakoper van dollars te creëren. Elk land dat wilde industrialiseren, had daarvoor olie nodig, en dus moest elk land dat op het wereldtoneel wilde concurreren, eerst wat dollars kopen.

Bitcoin is ook een energiegrondstof en het Amerikaanse dollarsysteem heeft opnieuw een de facto monopolie op het volume van bitcoinverkopen over de hele wereld gevestigd, om nog maar te zwijgen van het feit dat het land ook meer bitcoin op zijn balans heeft staan ​​dan enig ander land ter wereld. De VS zou gemakkelijk 35 biljoen dollar aan nieuw uitgegeven staatsobligaties kunnen drukken en zijn schulden kunnen afbetalen, vooral nu het een koper heeft gevonden met een onverzadigbare vraag in de eerder genoemde stablecoin-uitgevers, maar de inflatoire effecten zouden catastrofaal zijn voor de koopkracht van de dollar en dus de netto koopkracht van de Amerikaanse economie.

Dit is waar Bitcoin om de hoek komt kijken. Bitcoin is het enige product dat de druk van toenemende vraag op het opblazen van aanbod kan doorbreken. Als goud bijvoorbeeld verdubbelt in prijs, kunnen goudmijnwerkers het dubbele aantal mijnwerkers de schacht in sturen en het aanbod twee keer zo snel opblazen, waardoor de vraag afneemt en uiteindelijk de prijs daalt. Maar ongeacht hoeveel mensen bitcoin minen, ongeacht hoe hoog de hash rate deze maand stijgt, blijft de uitgifte van aanbod op 3,125 bitcoin per blok in april 2024. Deze uiteindelijke voorraadlimiet van 21 miljoen –– ingesteld via een desinflatoir tarief van tokenuitgifte dat hardgecodeerd is in het protocol binnen het monetaire beleid van Bitcoin bij de lancering van het netwerk –– stelt de VS in staat om de dollar massaal op te blazen in deze vraag-inelastische energiegrondstof zonder bijvoorbeeld goudbezitters of olierijke landen nog rijker te maken. Naarmate de prijs van bitcoin wereldwijd stijgt, zullen de grote reserves die binnen de grenzen van de VS worden aangehouden de relatieve welvaart van het land vergroten.

Hoe kunnen we de vraag naar de dollar blijven aanhouden en tegelijkertijd de geldhoeveelheid oppompen om onze samengestelde schulden af ​​te betalen?… Door een infrastructurele oprit naar Satoshi’s protocol te creëren die in dollars is uitgedrukt, hebben we in feite dezelfde, altijd aanwezige vraag naar een opblazende voorraad dollars gecreëerd die in het petrodollarsysteem werd gedemonstreerd. Door de marktkapitalisatie van Tether uit te breiden tot [$115 miljard] tijdens de eerste twaalf jaar van Bitcoins bestaan, toen [94%] van de totale voorraad werd uitgegeven, zorgde de Amerikaanse markt ervoor dat de waarde die in het nu desinflatoire protocol werd ingebracht voor altijd symbiotisch gerelateerd zou zijn aan het dollarsysteem…

Tether is niet simpelweg het “binden” van de dollar aan bitcoin, maar het permanent verbinden van de nieuwe wereldwijde, toestemmingsloze energiemarkt aan het monetaire beleid van de Verenigde Staten. We hebben de petrodollarmechanismen opnieuw gecreëerd die een behoud van netto koopkracht voor de Amerikaanse economie mogelijk maken, ondanks de uitbreiding van de monetaire basis.

De geboorte van de Bitcoin-Dollar – Mark Goodwin , gepubliceerd op 21 september 2021

De huidige en toekomstige regelgeving maakt het bitcoin-dollarmechanisme compleet door te eisen dat bankgroepen het Amerikaanse ministerie van Financiën in stand houden via nieuwe kapitaalvereisten. Daarmee kunnen ze zowel de huidige begroting van de Amerikaanse overheid bedienen als de stijgende rente op de 35 biljoen dollar aan staatsschuld die we al hebben.

De publieke sector ontmoet de private sector

Nu Amerikaanse commerciële banken volatiele digitale activa zoals bitcoin blijven integreren, creëert de noodzaak om het retailpubliek ervan te verzekeren dat er liquide verplichtingen voor digitale grondstoffen bestaan ​​een unieke kans om de regelgeving in het voordeel van het stimuleren van de vraag naar dollars te laten kantelen. Inkomende regelgeving zoals Basel III, gelanceerd door door Trump benoemde Jerome Powell, zou vereisen dat elke bank die bitcoin, andere digitale activa of zelfs goud wil aanhouden, ook een gelijke dollar-dollar-denominale waardering van hun investeringen moet aanhouden. De invoering van deze internationale kapitaalvereiste zou een netto-vraag naar dollars in het Amerikaanse banksysteem afdwingen, ondanks een omgeving met hoge monetaire inflatie. Voor banken of geregistreerde beleggingsvehikels die inflatie-effecten willen compenseren door alternatieve reserveactiva zoals bitcoin te kopen, zou deze regelgeving betekenen dat een stijging van de waardering van bitcoin in een dollarpaar ook de behoefte aan dollarverplichtingen op hun balans zou vergroten. Wilt u een verantwoordelijke bank runnen en voldoen aan de kapitaalvereisten, terwijl u ook bitcoin op uw balans aanhoudt? Dan moet u voorbereid zijn om ook veel dollars aan te houden. Het downstream-effect van Basel III zal een permanente vraag naar dollars creëren, zelfs in een “hyperbitcoinization”-omgeving. Zeer waarschijnlijk, vooral in een “hyperbitcoinization”-omgeving, en naar verluidt met opzet.

Trump zal in deze regering zeker leunen op zijn vrienden uit de private sector, zoals hij de vorige keer deed. De regering van Trump was namelijk verantwoordelijk voor de implementatie van de door BlackRock ontworpen “Going Direct Reset”. Die “reset”, zoals uitgelegd door John Titus voor Catherine Fitts’ Solari Report , begon in augustus 2019 toen Larry Fink’s BlackRock een voorstel presenteerde aan centrale bankiers om “om te gaan met de volgende neergang”, waarin de Fed werd opgedragen om “direct te gaan”. Kortom, “direct gaan” markeerde een grote afwijking van eerdere crisisreacties van de Fed, omdat het volgens BlackRock betekent “manieren te vinden om geld van de centrale bank rechtstreeks in handen te krijgen van de publieke en private sectoruitgevers”, in tegenstelling tot alleen de publieke sector, op zo’n manier dat het “permanente monetaire financiering van een fiscale expansie” vertegenwoordigde. Zoals Titus opmerkt, was het BlackRock-plan in wezen kwantitatieve versoepeling of QE na 2008, maar “private sectoruitgevers” werden toegevoegd “aan de lijst van ‘publieke’ partijen die eerder geld ontvingen onder QE.”

Het voorstel van BlackRock kwam op een gelukkige timing, aangezien de “volgende neergang” minder dan een maand later volgde, toen de repo-markt zeer instabiel werd, wat ertoe leidde dat de New York Fed op 17 september 2019 begon met ingrijpen in die markt. De Fed begon tussen september 2019 en maart 2020 met de snelle uitbreiding van de omvang van haar balans, zoals ze dat ook had gedaan tijdens de financiële crisis van 2008, en begon met de implementatie van BlackRock’s voorstel van augustus 2019 door “direct te gaan”. De situatie werd erger toen de aandelenmarkt medio februari 2020 kelderde en de Fed de activa-aankopen verhoogde tot meer dan $ 150 miljard. De aandelenmarkt reageerde echter niet zoals de Fed had gehoopt. Op 11 maart 2020 verklaarde de WHO Covid-19 tot een pandemie. Diezelfde dag, zoals John Titus nauwgezet documenteert in zijn stuk over “ Going Direct ”, “gingen de activa-aankopen van de Fed onmiddellijk in een hogere versnelling.”

Nadat de pandemie was uitgeroepen, stond Larry Fink van BlackRock in voortdurend contact met Trumps minister van Financiën Steve Mnuchin en Jerome Powell van de Fed, ook een door Trump benoemde persoon. Volgens documenten die The New York Times heeft verkregen, verwezen BlackRock en Fink naar de fiscale reactie van de regering-Trump op Covid als “het project” waar Fink en zijn bedrijf “samen aan werkten” met de publieke sector. Gezien het werk van Titus lijkt het voor de hand liggend dat “het project” verwees naar de “Going Direct Reset”, die – zoals hierboven opgemerkt – al lang vóór de uitbraak van een pandemie werd geïmplementeerd, maar die gemakkelijk kon worden vermomd als een beleidsreactie op Covid-19.

Trump zelf pochte ook dat hij, kort nadat de pandemie was uitgeroepen, “een geheim wapen voor advies had aangeboord : Larry Fink.” Voordat Trump president was, hadden BlackRock en Fink jarenlang Trumps beleggingsportefeuille beheerd en was Trump een belangrijke investeerder in BlackRocks Obsidian Fund. Tijdens een evenement in het Witte Huis in 2017 verklaarde Trump: “Larry heeft geweldig werk voor mij verricht. Hij beheerde veel van mijn geld. Ik moet je vertellen, hij heeft me geweldige rendementen bezorgd.” Fink, die zichzelf omschreef als een “trotse globalist”, werd ook door Trump benoemd om deel te nemen aan zijn Strategisch en Beleidsforum , dat was ontworpen “om de president op een openhartige, niet-bureaucratische en onpartijdige manier directe input te geven van veel van de beste en slimste mensen in de zakenwereld. Je vraagt ​​je af of de gezellige persoonlijke en financiële relatie tussen Trump en Fink van invloed was op de beslissing van zijn regering om BlackRocks plan om “direct te gaan” te implementeren.

In 2020 speelde BlackRock een belangrijke rol bij de distributie van de noodhulpacties van de Fed, of het gebrek daaraan, nadat het was gekozen als beheerder van zowel de Primary als Secondary Corporate Credit Facilities. BlackRock sprong op de gelegenheid in en gebruikte deze nieuw verkregen wettelijke bevoegdheid om ETF’s te kopen die eigendom waren van BlackRock zelf: “Tussen 14 en 20 mei werd er ongeveer $ 1,58 miljard aan ETF’s gekocht via de Secondary Market Corporate Credit Facility (SMCCF), waarvan $ 746 miljoen of ongeveer 47% afkomstig was van BlackRock ETF’s.” Toen de rol van BlackRock in het “herstel” werd aangekondigd, vertelde een vermogensbeheerder aan The Financial Times : “Het is echt schandalig. BlackRock gaat een fonds beheren en beslissen of ze belastinggeld willen gebruiken om ETF’s te kopen die ze beheren. Er zijn waarschijnlijk nog 100-200 andere beheerders die dit zouden kunnen doen, maar BlackRock werd gekozen.”

Ondanks de taak om “Main Street te redden” van de economische gevolgen van de Covid-19-pandemie (hoewel in werkelijkheid de door de overheid veroorzaakte lockdowns), bleef BlackRock een privébedrijf met een winstgericht actieplan gemotiveerd door hun aandeelhouders – en met name niet door het Amerikaanse publiek. Zoals Titus opmerkt, werd dit idee door het Congres naar voren gebracht toen het de door Trump benoemde minister van Financiën Steven Mnuchin en de door Trump benoemde Fed-voorzitter Jerome Powell op 18 mei 2020 ondervroeg : ¨De Fed heeft het bedrijf BlackRock ingehuurd om als vermogensbeheerder voor deze faciliteit te dienen. Hoe zorgt de Fed ervoor dat BlackRock handelt in het beste belang van de Fed en het publiek?¨ Het enige dat Mnuchin en Powell konden opbrengen, was de bevestiging dat BlackRock nauwelijks handelde in het belang van het publiek, maar eerder in het belang van de New York Fed, die ondanks de naam een ​​private bank is. ¨De Federal Reserve Bank of New York (“FRBNY”) is het enige beherende lid van de CCF. Overeenkomstig de [overeenkomst voor beleggingsbeheer] treedt BlackRock op als fiduciair van de CCF bij het uitvoeren van beleggingsbeheerdiensten.¨

Onder de regering van Trump nam BlackRock de hefbomen van kapitaalcreatie in handen om hun aandeelhouders te verrijken tijdens een crisis, allemaal gedaan onder het mom van een noodzakelijke oplossing voor een virale noodsituatie. BlackRock had dit “crisisrespons”-plan echter al lang vóór Covid-19 ontworpen en, wat cruciaal is, de Fed was al begonnen met de uitvoering ervan lang voordat Covid-19 zelfs maar tot pandemie werd uitgeroepen. Het eindresultaat was een historische vermogensoverdracht van gewone Amerikanen naar een handvol miljardairs. Deze vermogensoverdracht, die zwaar voorbedacht was en aantoonbaar de Covid-19-crisis als dekmantel gebruikte, zou moeten worden behandeld als ongekende diefstal van de Amerikaanse belastingbetaler; maar weinig Amerikanen weten dat het überhaupt heeft plaatsgevonden.

Zoals eerder vermeld, maakte BlackRock tijdens Covid gebruik van deze overheidslockdowns om hun eigen ETF-bezittingen te manipuleren voor enorme winsten. BlackRock’s iSHARES spot Bitcoin ETF-aanbod, $IBIT, is nu de snelst groeiende ETF in de geschiedenis en heeft sinds januari 2024 meer dan 337.000 bitcoins aan land gebracht – wat het het grootste Bitcoin-fonds ter wereld maakt – allemaal binnen de regelgevende tak van de Verenigde Staten. In BlackRock’s iSHARES Bitcoin Trust Form S-1 Registration Statement stond hun bekendmaking dat ze Coinbase gebruiken voor bitcoin-bewaring (net als de Amerikaanse overheid). Ook in de verklaring stond een kennisgeving van een mogelijk belangenconflict binnen een dochteronderneming van hen die optreedt als vermogensbeheerder van een geldmarktfonds, het Circle Reserve Fund, dat de dollar stablecoin-uitgever van USDC gebruikt om “contant geld, Amerikaanse schatkistpapier, obligaties en andere verplichtingen te houden die verzekerd of gegarandeerd zijn wat betreft hoofdsom en rente door de Amerikaanse schatkist en repo-overeenkomsten die zijn gedekt door dergelijke verplichtingen of contant geld, die dienen als reserves ter dekking van USDC stablecoins.” Later wordt vermeld dat “een dochteronderneming van de sponsor [BlackRock] een minderheidsbelang heeft in de uitgever van USDC.” De S-1 bevat een regel waarin staat dat “de prijs van bitcoin kan worden beïnvloed door stablecoins (inclusief Tether en USDC), de activiteiten van stablecoin-uitgevers en hun regelgevende behandeling”, waarmee de zorgen die in het bitcoin-dollar-concept worden gepresenteerd, vrijwel expliciet worden gemaakt.

Zou BlackRock, Trumps voormalige vermogensbeheerder, opnieuw worden opgeroepen om wetgeving te maken tijdens een “crisis” onder een toekomstige Trump-regering? De geschiedenis herhaalt zich vaak en het lijkt waarschijnlijk dat, als soortgelijke beslissingen de volgende keer worden genomen als er een economische calamiteit de kop opsteekt, bitcoin een rol zou kunnen spelen in de reactie van de vriendjeskapitalisten.

De Oranje-pillige Oranje Man

Nu president Biden zich terugtrekt uit de race, lijkt een overwinning van Trump in november waarschijnlijker dan niet. Trump zal waarschijnlijk net zo “pro-bitcoin” zijn als hij zaterdag beweerde, maar alleen in de zin dat hij bitcoinbeleid zal steunen dat de bitcoinambities van zijn private bankervrienden ondersteunt, zoals Larry Fink, die sinds zijn ommezwaai in de kwestie vaak heeft gezegd dat bitcoin een “technologie voor activaopslag” is en niets meer.

De strategie die Trump onlangs heeft uiteengezet, voorziet in een regelgevende omgeving die voorkomt dat iemand “alleen maar bitcoin” is, aangezien bitcoin, de Amerikaanse dollar en dollar stablecoins samenkomen om een ​​financieel systeem te vormen dat zowel het Amerikaanse militair-industriële complex als Wall Street in gelijke mate zal bevallen.

Bovendien is het, gezien het feit dat Trumps eerdere fiscale beleid inhield dat BlackRock in feite een vooropgezet plan voor massale diefstal van de rijkdom van gewone Amerikanen mocht ontwerpen en implementeren, redelijk om aan te nemen dat het risico dat Trumps beloofde regelgevende kader hetzelfde mogelijk maakt, aanzienlijk is.

De overheidslockdowns in 2020 drukten de economische vraag de kop in, terwijl de Fed, Treasury en hun private partners zoals BlackRock noodresoluties gebruikten om biljoenen dollars te creëren om activa te kopen voor een fractie van de dollar. Nu de economische activiteit weer is hervat, zijn dezelfde actoren van plan om de dollar te hyperinflateren in die activa die tijdens Covid zijn verkregen, wat waarschijnlijk een nieuwe enorme vermogensoverdracht mogelijk maakt zodra de “volgende neergang” zich aandient.

Met de toespraak van zaterdag lijkt het erop dat onze waarschijnlijke volgende president van plan is om bij zijn aantreden een nieuw financieel systeem in te luiden door zijn inmiddels uitgesproken belofte na te komen om Amerika en de dollar “weer geweldig” te maken met Bitcoin en stablecoins uit de private sector.

Bitcoin is ongetwijfeld een financiële revolutie, maar het is misschien niet de revolutie waar u voor hebt gekozen.