Truth Social heeft zojuist Trump miljarden verdiend. Zal het zijn financiële problemen oplossen?

Het sociale netwerk van Trump heeft hem tot een van de rijkste mensen ter wereld gemaakt – althans op papier.

Het nettovermogen van voormalig president Donald Trump is omhooggeschoten naar ongeveer 7,5 miljard dollar sinds Trump Media, het moederbedrijf van zijn sociale netwerk Truth Social, eerder deze week naar de beurs ging.

De vraag bij het presidentiële bod van Trump – en zijn verschillende juridische problemen – is of hij deze winsten daadwerkelijk kan verzilveren.

Zijn campagne van 2024 en het politieke actiecomité Save America dat deze campagne ondersteunt, hebben de afgelopen maanden sombere fondsenwervingscijfers opgeleverd. Trump wordt ook geconfronteerd met een snel naderende deadline om een ​​civiele fraude-obligatie van 175 miljoen dollar te betalen in de zaak in New York, waarbij hij de waarde van zijn vastgoedbezit heeft geïnflateerd.

De beursintroductie van Trump Media zou theoretisch deze problemen kunnen helpen oplossen: volgens Barron’s aandeel in het bedrijf is volgens de huidige aandelenkoers het belang van Trump in het bedrijf ongeveer 4,8 miljard dollar waard.

Verhandeld onder het tickersymbool ‘DJT’ steeg de aandelenkoers van het bedrijf dinsdag naar $77,27, en kwam uit op een nog steeds indrukwekkende $61,96 tegen de tijd dat de markten donderdag sloten. De prijs ligt ruim boven die van Reddit, een bijna twintig jaar oud socialemediabedrijf dat een veel groter gebruikersbestand had (honderden miljoenen maandelijkse actieve gebruikers versus een schamele één miljoen voor Truth Social) en een geavanceerder verdienmodel als het Het aandeel ging vorige week naar de beurs.

Of deze meevaller de reddende genade van Trump blijkt te zijn, hangt echter af van hoe lang de goede tijden aanhouden voor DJT – en of Trump zijn aandelen kan verkopen zonder een neerwaartse spiraal te veroorzaken.

De financiële problemen van Trump uitgelegd

Trump is nu misschien wel een van de 500 rijkste mensen ter wereld, zoals Bloomberg verklaarde nadat Trump Media begon te handelen. Maar dat betekent niet noodzakelijkerwijs dat hij veel geld over heeft.

In februari haalden zijn officiële campagnefonds en de Save America PAC in totaal $15,9 miljoen op en sloten de maand af met meer dan $37 miljoen achter de hand. Dat ligt ver achter bij de campagne van president Joe Biden , die alleen al donderdagavond 26 miljoen dollar ophaalde tijdens een evenement in New York met de voormalige presidenten Barack Obama en Bill Clinton – een record voor één enkele politieke gebeurtenis.

Trump heeft nu zijn toevlucht genomen tot het verkopen van speciale edities van Bijbels als fondsenwervende tactiek. Hij zal nooit achterblijven en streeft er ook naar om het record van Biden te overtreffen tijdens een fondsenwervingsevenement op 6 april in Palm Beach, waar hij een doel van $ 33 miljoen nastreeft.

Hij heeft ook wat verlichting gekregen. Trump hoeft niet langer de borgsom van 464 miljoen dollar te betalen die eerder was opgelegd in de civiele fraudezaak in New York tegen hem, waarvan zijn advocaten onthulden dat hij deze niet zou kunnen betalen nadat hij door dertig verzekeringsmaatschappijen was afgewezen. Op 25 maart verlaagde de rechter in de zaak het borgbedrag tot $ 175 miljoen en gaf hem tien dagen uitstel om de borgsom te betalen. Trump heeft gezegd dat hij dat zal doen . Anders zou de staat beslag kunnen leggen op enkele van zijn eigendommen in New York.

Maar als hij de borg betaalt, komt hij tekort aan contant geld, wat misschien de reden is dat hij naar TruthSocial kijkt voor een meevaller.

Waarom TruthSocial misschien geen melkkoe is

Sinds de beursgang ervaart het aandeel Trump Media de hoge volatiliteit die kenmerkend is voor meme-aandelen, een soort door sociale media aangedreven financiële speculatie die beroemd werd gemaakt door Gamestop .

Maar Trump Media-aandelen verschillen op een belangrijke manier van andere meme-aandelen: de waarde ervan staat los van de bedrijfsresultaten, zei John Rekenthaler in een analyse voor Morningstar, waar hij vice-president onderzoek is.

“Net als bij bitcoin kopen mensen Trump Media niet voor toekomstige kasstromen, maar omdat: 1) ze verwachten dat de prijs zal stijgen, en 2) ze zich verbonden voelen met het activum”, aldus Rekenthaler. Voor aandeelhouders is het een manier “zij kunnen hun overtuigingen en toewijding uiten.”

Dat is een goede zaak voor Trump, aangezien de bedrijfsresultaten van TruthSocial in de goot liggen. Het bedrijf rapporteerde $49 miljoen aan nettoverliezen in de eerste negen maanden van 2023 en vertrouwt op een twijfelachtig bedrijfsmodel. Gebruikers lijken niet te willen betalen voor lidmaatschappen en TruthSocial is daarom aangewezen op advertenties. Maar het platform beweert een toevluchtsoord voor de vrijheid van meningsuiting te zijn, en dat kan adverteerders afschrikken die niet willen dat hun merk naast controversiële of illegale inhoud verschijnt.

Het gebrek aan financiële levensvatbaarheid deed er niet zoveel toe voordat Trump Media naar de beurs ging; TruthSocial diende nog steeds zijn doel door Trump een platform te geven en gewone conservatieven aan te moedigen andere sociale media te verlaten.

Maar nu is winstgevendheid een veel dringender vraag – niet alleen voor de koers van het DJT-aandeel, maar ook voor het vermogen van Trump om te profiteren van de meevaller die hij op papier heeft genoten.

Na de beursintroductie zullen de grote aandeelhouders van Trump Media – waaronder Trump – hun aandelen gedurende een periode van zes maanden niet kunnen verkopen. Dergelijke ‘lock-up’-periodes zijn bedoeld om bedrijven te helpen hun positie te behouden nadat ze naar de beurs zijn gegaan. Als Trump de lock-up probeert te omzeilen, zouden andere aandeelhouders een rechtszaak kunnen aanspannen met het argument dat zijn verkoop van aandelen een daling van de aandelenkoers teweegbracht, waardoor ze verliezen leden.

Maar nu de deadline voor het uitbetalen van obligaties nadert, heeft Trump het geld mogelijk nodig voordat de lock-upperiode afloopt. En tegen de tijd dat de periode van zes maanden voorbij is, is de prijs van die aandelen mogelijk weer gedaald. Tom Hulick, CEO van Strategy Asset Managers, een particulier adviesbureau, vertelde Barron’s dat DJT “niet voldoet aan de kenmerken van hoogwaardige” aandelen die hun huidige waarde op de lange termijn zouden behouden.

Het is ook niet duidelijk of hij daadwerkelijk zou kunnen verkopen zonder de aandelen te laten kelderen. Hij zou bereidwillige kopers moeten vinden, en zelfs als hij dat doet, zou het dumpen van al zijn aandelen in één keer de aandelenkoers kunnen doen dalen, waardoor ze zouden kunnen devalueren.

Niettemin heeft Trump vaak de conventionele wijsheid getrotseerd, en in het verlengde daarvan zou TruthSocial dat ook kunnen doen. Dit is een sociaal medianetwerk dat eigendom is van een ex-president met een fervente schare aanhangers die volgens de peilingen momenteel voorop loopt in de aanloop naar de verkiezingen van 2024 .

“Het voorspellen van het fortuin van DJT is hetzelfde als het voorspellen van de richting van Bitcoin,” zei Rekenthaler . “Anderen proberen het misschien, maar ik niet.”